Облигации относятся к числу самых простых и надежных инструментов для инвестирования. Ценная бумага (далее также ЦБ) предоставляет право на получение гарантированного дохода, не имеет заметной волатильности, а ее стоимость изменяется достаточно предсказуемо. Рассмотрим подробнее, как формируется и рассчитывается доходность облигаций. Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Невозможно точно рассчитать доходность к погашению облигаций, которые имеют переменный купон.
Логично, что чем ниже цена покупки, тем больше будет доходность облигации. Доходность облигаций — это прибыль, измеряемая в процентах, которую получит инвестор в момент продажи/погашения ценных бумаг. Снизу появится информация по данному облигационному выпуску. На рисунке ниже представлен результат расчета по облигациям МТС 8-го выпуска, чистая цена по которым на дату написания статьи составила 100,5% от номинальной стоимости.
На практике выгодность ЦБ определяется путем расчета доходности. Этот критерий считается ключевым при выборе направления инвестирования. Вы можете увидеть на бирже годовую доходность облигации 4%, 6%, 8%, 10% или даже 15% при условии, что вы гасите ее за 100% от номинала.
Текущая
Дисконтный вариант легко считать и предсказать даже начинающим инвесторам. Для этого надо вычесть из 100 текущую стоимость и поделить на количество оставшихся лет до экспирации. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления).
Эти пункты важны при расчете доходности облигации, которую вы планируете купить. Данные справедливы, если вы будете удерживать облигацию до даты погашения. Но вот выбирать объект для изучения лучше через программу QUIK.
Срок погашения — 15 декабря 2021 года, то есть через полтора года и 10 дней.
Доходность облигаций — текущая, простая и эффективная к погашению
На цену и доходность облигации напрямую влияет ключевая процентная ставка и ожидания по её дальнейшему курсу. В периоды снижения ставок долгосрочные выпуски увеличиваются в цене. Чтобы посчитать это изменение, надо просто умножить число лет на изменение ставки. Можно также выделить такое понятие как доходность к продаже. Если инвестор купил облигацию по цене 1000, а через три месяца её стоимость составляет 1050 (без НКД), то при продаже его доходность получится очень большой.
Инвестирование сопряжено с рисками потери денежных средств. Текущая доходность не является гарантией прибыли в будущем. На последок хотелось бы затронуть тему сколько можно заработать на инвестициях в долговые ценные бумаги? Как показывает история этот способ хранения денег проигрывает инвестициям в акции. Статистика показывает, что акции компаний приносят больше прибыли своим акционерам.
Другими словами, акцент делается не на купонный доход, а на разницу между ценой покупки и продажи облигации. Учитывает прибыль владельца ценной бумаги при реинвестировании денег, полученных в формате купонного дохода. Средства направляются на приобретение ценных бумаг с аналогичным купоном.
Доходность облигаций классифицируется на несколько видов. Кроме того, рассчитывают еще три показателя – в зависимости от типа ценной бумаги и правил вычисления. А потому имеет смысл описать все пять разновидностей получаемого дохода подробнее.
Расчёт доходности портфеля облигаций
По факту он сделал за эти три месяца 5% (что в годовом выражении составило бы 20%). Более правильно использовать «модифицированную текущую доходность». Она имеет почти такую же формулу, но только учитывается НКД, что правильнее. Ведь это значение также оказывает влияние на количество ценных бумаг, которое может приобрести инвестор.
Практически у всех облигаций есть дата погашения — день, когда государство или компания вернут вам номинальную стоимость облигации, то есть 100%. Расчеты к погашению будут некорректными из-за того, что купон периодически меняется и заранее он не известен. Доходность к погашению облигации рассчитывается в том случае, если владелец планирует предъявлять ценную бумагу к погашению.
Для примера возьмем ОФЗ SU25083RMFS5 и представим, что вы продержите бумагу до даты погашения. Когда будете считать доходность, советуем выписать все исходные данные нужной вам облигации. Их можно посмотреть на сайте Мосбиржив строке поиска. Подставляйте свои значения в формулы и считайте доходность. Например, если срок до погашения 8 лет, а ставка падает на 0,25%, то цена подорожает на 2%.
Потому что их цель продать в ближайшем будущем и они предполагают, что за этот небольшой промежуток времени цена не изменится, а купон принесёт прибыль. С заранее известной периодичностью выплачиваются проценты. На сколько изменится цена облигации в рублях при изменении доходности на 0,01%. Доходность к продаже показывает, по какой цене бумага может быть продана в конкретный момент времени.
При покупке, например, десяти облигаций не забудьте умножить цену одной облигации на десять, комиссию за сделку на десять и НКД на десять. Подсчитаем доходность той же самой облигации, но при условии, что вы купили десять штук. Давайте попробуем рассчитать потенциальную доходность реальной облигации.
Облигации относятся к классу долговых ценных бумаг, которые позволяют получать предсказуемую прибыль. Например, если купить по цене 102 и продать через несколько дней по 101, то в этом случае мы получим убыток. Если цена облигации растёт, то текущая доходность новых инвесторов будет снижаться. Это связано с тем, что её рыночная цена увеличивается, а погашение будет по номиналу. Эффективную доходность к погашению используют на большинстве сервисов для анализа облигаций по их прибыли.