Для этого на него всегда направлены камеры и микрофоны. В 1978 году Коэну удалось устроиться на работу в компанию Gruntal. В свой первый рабочий день он смог заработать для компании 8 тысяч долларов. Он смог достичь того, что зарабатывал для компании по 100 тысяч долларов в день. К началу 1984 года он стал управлять портфелем в 75 млн.
В 2000 году Робертсону пришлось вернуть деньги инвесторам фонда Tiger Management, Сорос в это время пришлось сократить участие в Quantum Fund. Многие трейдеры просто стараются копировать все его действия. Саркастические высказывания Коэна получили название «стивизмы». Трейдинговый зал компании SAC Capital Partners занимает площадь почти в 2000 кв.
История Стивена Коэна, самого скрытного трейдера-миллиардера и его хедж-фонда SAC. Рецензия на «Black Edge» Ш.Колхаткар
Долларов, а также руководить группой трейдеров. Он мог проводить такие сделки, благодаря доходам от которых можно было покрыть убытки, которые приносили компании другие трейдеры. Долгое время владелец хедж фонда SAC Capital держался в тени, не смотря на то, что почти 20 лет фонд показывал феноменальную прибыль в 30% годовых. Коэн открыл свой фонд в 1992 и поначалу управлял всего $23 млн, из которых 10 были лично его.
А в идеале и круг друзей, бывших коллег, тесные связи. Людям не нравилось то, что компания Коэна больше торговала, чем инвестировала. Но после того, как они увидели что он зарабатывает приличные деньги, стали полностью копировать его действия. Но Коэну всё равно удалось заработать больше, чем его конкурентам.
Один из самых успешных хедж фондов за всю историю Америки был закрыт, а вместо него Коэн открыл частный семейный фонд, где управлял своим личным капиталом. Мартома грамотно втирался в доверие к доктору, переводил общение на личные темы. Получив информацию о успешности первой стадии испытаний, с подачи Мартомы SAC купили акций Elan и Wyeth почти на сотни миллионов долларов. Стали ходить слухи о том, что Коэн получает информацию гораздо раньше других и делает сделки раньше всего рынка. Критики говорили о том, что благодаря огромным оборотам, SAC стала любимым фондом на Уолл-стрит, и поэтому первой получала всю необходимую информацию. Впоследствии такой цинизм сыграл злую шутку с Мартомой и SAC.
Трейдеры постоянно нервно следят за всеми действиями Коэна и ждут его указаний. Слава Коэна смогла затмить славу даже таких влиятельных людей, как Джордж Сорос и Джулиан Робертсон-младший. Коэн смог научиться зарабатывать на колебаниях рынка, а его успех смог вдохновить многих для открытия собственных хедж-фондов на Уолл-стрит.
Ведь расследование по инсайдерской торговле (крупные сделки перед знаковым событием не могли остаться незамеченными) могло зайти в тупик. Подозреваемые в инсайдерской торговле любили ссылаться на “Пятую поправку конституции” (отказываться свидетельствовать против себя), а улики были только косвенные. Но обида на Мартому, который был ему как сын, перевесила осторожность. Свидетельские показания Гилмана не оставили шансов Мартоме выкрутиться. Доктор Сид Гилман, один из главных спецов по болезни Альцгеймера.
Персонал компании SAC Capital Partners сейчас составляет более 600 человек. Но до сих все сделки Коэн совершает лично сам. Ежедневно, начиная с 8 часов утра, и до позднего вечера он тщательно следит за своими мониторами. Своей компании он приносит 15% всей прибыли. У трейдеров его компании всегда есть возможность наблюдать за тем, что делает Коэн.
История Стивена Коэна, самого скрытного трейдера-миллиардера и его хедж-фонда SAC. Рецензия на «Black Edge» Ш.Колхаткар
Объявить о них на конференции доверили Сиду Гилману. Мартома заболтал доктора, своего “друга” выяснил подробности, посмотрел презентацию. Лечебный эффект не увеличивался с ростом дозировки. Хотя для “бапи” назначили третью стадию испытаний (все-таки препарат показал какую-то эффективность), но Мартома быстро понял, что надежды на чудо не оправдались. После звонка Коэну в SAC быстро продали все акции Elan и Wyeth и перевернулись в шорт. Коэн заработал пару сотен миллионов, а мог бы потерять в разы больше.
Разгласил инсайдерскую информацию, что дало возможность фонду SAC избежать крупных потерь и заработать сотни миллионов. Его показания легли в основу судебного процесса. Была назначена дата объявления результатов клинических испытаний второй стадии.
Люди начали понимать, что с компанией Коэна происходит что-то невероятное. В 1999 году активы компании возросли до 1 млрд. Коэн начал расширять штат и темы своих инвестиций, а сам начал заниматься валютами.
Мартома его попросту использовал, а затем прекратил все контакты, перестал отвечать на звонки, письма. Однажды произошел случай, когда менеджер швейцарского банка UBS, совершая визит в офис компании SAC, сказал в лицо Коэну, что они знают, что он за тип. После чего, Коэн выставил его за дверь компании и не сотрудничал с банком в течение нескольких месяцев. Недалеко от общежития находился брокерский офис, в котором он тщательно следил за рынком. Благодаря нескольким удачным сделкам он смог заработать деньги, которых хватило на оплату всех счетов. Я поначалу в Штейнбергах путался, там их много в финансовой сфере.
Типичные события — выход квартального отчета, объявления роста/падения продаж, результатов испытаний нового лекарства (в биотехе). Чтобы занять правильную сторону сделки, надо было получить информацию чуть раньше других. В августе 2011 года компания Коэна получила доход в 18%, когда средний показатель хедж-фондов составлял около 7%. В прошлом году SAC смогла собрать 2 млрд. Долларов в новый фонд, хотя при этом многим, кто хотел вложиться в фонд приходилось отказывать. Звёздный час компании SAC Capital пробил в 1998 году.
Каждая команда имела свою специализацию в какой-то индустрии, с 30 или более акциями в сфере технологии, healthcare, consumer итд. И они боролись с другими командами за идеи, которые сделают больше денег. Команды не делились идеями друг с другом, только с Коэном, который мог торговать и сам.
Коэн знал кто и что делает, тогда как другие команды были изолированы. Стивен Коэн обладал врожденной генетической аномалией — он спокойно мог принимать серьезные риски, которые вгоняли в дрожь и холодный пот многих других. В первые годы работы фонда он делал ставку на дейтрейдинг. Но рынок менялся, конкуренция росла, а возможности делать деньги уменьшались. Сейчас Стивену Коэну 55 лет и его состояние составляет 8,3 млрд. По мере того, как успех Стивена Коэна возрастал, успех Сороса и Робертсона стремительно падал.
История Стивена Коэна, самого скрытного трейдера-миллиардера и его хедж-фонда SAC. Рецензия на «Black Edge» Ш.Колхаткар
Но это уже другая история, о которой как-нибудь расскажу. В целом страшный для финансистов 2008-й год для SAC закончился неплохо, потери были ограничены. Помимо зарплаты Мартома получил бонус $9.4 млн. Но это была лебединая песня, больше интересных идей от него не было, поэтому спустя год его уволили из SAC. А доктор Гилман внезапно обнаружил, что “друг” Мартома пропал и полностью потерял интерес к общению.
Позже он будет говорить, что именно благодаря покеру он научился принимать риски на себя. Деньги, которые были предназначены для оплаты его обучения, он положил на счет, который открыл в брокерской конторе. Одинокий, в возрасте за 70, Гилман все свое время отдавал работе. Не смотря на зарплату в $300 тыс, он сотни тысяч зарабатывал консультациями. Полчаса по телефону — $1000, личная встреча — $2000. Сотня портфельных менеджеров со своей командой аналитиков и трейдеров.
История Стивена Коэна, самого скрытного трейдера-миллиардера и его хедж-фонда SAC. Рецензия на «Black Edge» Ш.Колхаткар
Психолог проводил и групповые сессии, и индивидуальные. Что узнавал на индивидуальных — стучал Коэну. Ну и сам пытался выведать идеи по акциям для личной торговли. Чтобы порадовать себя, в 2013 году Стивен Коэн купил картину, за которой давно охотился и отвалил за нее $155 млн.
В 1992 году Коэн покинул Gruntal, открыл свой хедж-фонд SAC Capital Partners. Сюда он вложил собственные средства в 20 млн. На сегодняшний день компания управляет суммой, которая составляет более 12 миллиардов долларов. Тогда были ещё времена, когда индустрия хедж-фондов была относительно небольшой, а в 90-е годы «бычий» рынок только начинал разогреваться.
К началу 2008-го капитал увеличился до $17 млрд, из которых личный капитал Коэна был $10 млрд. В итоге, многие аналитики искали возможность, чтобы получить конфиденциальную информацию. Ведь специализаций SAC стали ставки на события, которые могли вызвать сильные движения акций вверх или вниз.
Тогда Стив перестроил фонд, начал набирать не спекулянтов, а портфельных менеджеров, каждый из которых занимался отдельной индустрией. Портфельный менеджер имел бюджет, трейдеров и аналитиков. Как правило, аналитиков переманивали из других фондов. Каждый аналитик был выходцем из сферы, которую изучал, имел в ней глубокие знания.